昨日行情回顧

　　倫鋁報收2023，漲0.15%。

　　倫鋁周二慣性上沖，行情在2000-2025偏強運行，有重返均線支撐跡象。主要受到美國擴大新能源汽車需求，鋁價走勢相對堅挺，亞盤時段跌幅受限，隨著美元指數回落，鋁價震蕩走高。滬鋁隔夜窄幅運行，并無太多亮點。區間關注14800-15000。

　　現貨消息

　　26號廣東南儲報價：0#鋁錠(國產)，報價14870-14930元/噸，跌70元�，F貨庫存增加，到貨情況好轉，持貨商普遍不看好后市爭相出貨，市場上流通貨源充裕，出多接少。

　　庫存數據

　　LME鋁總庫存：1419775噸，增6850噸。

　　宏觀消息

　　1、美元指數周二歐盤、美盤持續走軟，自90.63的日高下挫，最終收跌0.2%，報90.17，終結此前的兩連陽。

　　2、美股方面，投資者正評估密集出爐的大公司財報與拜登刺激計劃的前景，市場擔心拜登刺激計劃料將縮水且短期內難以出臺。美股三大指數高開低走，道指收跌0.07%；標普500指數早段創新高，最終收跌0.15%。

　　3、白宮周二討論1.9萬億美元的刺激法案。美國參議院多數黨領袖舒默表示，參議院可能會利用預算工具（Budget Tool）通過疫情救濟法案，有關預算決議的投票最早將于下周開始。

　　4、IMF稱，因刺激措施和疫苗上調2021年全球經濟增長預期，對2021年全球經濟增速的預期從去年10月份的5.2%上調至5.5%，對2022年全球經濟增長的預期則維持4.2%不變。

　　5、周二央行公開市場延續凈回籠態勢，國內銀行間流動性已明顯感覺偏緊，隔夜回購利率創下逾14個月的新高。業內人士指出，受央行公開市場持續凈回籠的影響，早間各期限質押式回購利率均有不同程度上升，但市場整體情緒尚屬平穩。央行短時間內收緊流動性，或有抑制價格過熱的考慮。

　　行業消息

　　1、11月22日當周，鋁加工龍頭企業開工減少1.4個百分點。本周鋁下游加工企業開工下滑較多，相對而言，本就訂單較弱的型材、線纜企業減產放假影響更大，再生鋁合金則受物流影響，廢鋁供應存在問題，使得企業不得不減產控制接單。

　　2、2020年12月，中國工業機器人銷售29706（套），同比增長32.4%；1-12月，中國工業機器人銷售237068（套），同比增長19.1%。

　　3、截止到1月22日當周，上期所鋁庫存較上周減861噸至236282噸。

　　4、據中國海關總署，中國2020年12月原鋁進口量13.05萬噸，2020年12月原鋁進口量環比增長129.52%，同比增1513.05%。2020年全年中國共進口原鋁106.5416萬噸，同比2019年增長1312.30%。

　　5、1月21日，SMM統計國內電解鋁社會庫存66.9萬噸，周度去庫1.5萬噸。主因近期汽運緊張，新疆甚至西南地區發運效率受阻，影響無錫、南海等消費地到貨水平。

　　技術分析

　　上周鋁價呈現小陽十字星，上影線略長，行情依托前期上升波動的61.8%關鍵支撐位置（疊加20日均線支撐）處暫時企穩，成交放量，筑底可能性增加，但考慮到MACD仍在死叉階段，因此預計V型反轉的可能性較小，行情或將以震蕩反彈的形式呈現，上方壓力關注15600附近。細分至日線級別，行情在14600-15000區間內進行震蕩調整，約2周時間，周五晚呈現大陽K線，行情有上破區間跡象，且MACD重現金叉，多頭力量轉強，因此預計行情仍有慣性上沖動能，突破15100壓力后，反彈目標關注15400及15800。

　　中線觀點

　　短期來看由于疫情的不確定性，下游加工企業陸續在1月中下旬開始逐漸停工停產，需求或將有一定收縮，但值得關注的是，廢鋁回收企業同樣受到放假影響，供應減少，加之汽車需求走強，消費地再度去庫，鋁終端需求占比較大的終端領域地產、汽車、電力表現良好未變，因此，預計前期支撐鋁價的庫存維持去庫的主線邏輯仍在，需求強勁復蘇的預期將繼續發酵，將支撐鋁價中期走勢，回調幅度受限，超調后仍維持買入操作，2021年二三季度仍有突破前高可能。